301 lines
24 KiB
Markdown
301 lines
24 KiB
Markdown
|
||
::: {.cover}
|
||
::: {.cover-logo}
|
||
|
||
:::
|
||
::: {.cover-title}
|
||
ПЛУТОН МОНТАНА
|
||
:::
|
||
::: {.cover-subtitle}
|
||
РИСК-ДЕКЛАРАЦИЯ\
|
||
ПО ПРОЕКТУ
|
||
:::
|
||
::: {.cover-divider}
|
||
:::
|
||
:::
|
||
|
||
::: {.summary-page}
|
||
# О документе
|
||
|
||
**Что это.** Риск-декларация по выпуску цифровых финансовых активов выпуска {идентификатор выпуска}, размещаемых Эмитентом для финансирования строительства и эксплуатации центра обработки данных «Плутон Монтана».
|
||
|
||
**Назначение.** Документ информирует инвесторов о существенных рисках, связанных с приобретением и владением цифровыми финансовыми активами настоящего выпуска. Подтверждение ознакомления с риск-декларацией является обязательным условием совершения сделки в порядке Правил обмена цифровых финансовых активов.
|
||
|
||
**Правовое основание.** Федеральный закон от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ; нормативные акты Банка России о требованиях к раскрытию информации операторами информационных систем и операторами обмена цифровых финансовых активов; Правила информационной системы Проекта (Приложение № 1 к пакету документов Проекта); Правила обмена цифровых финансовых активов (Приложение № 2 к пакету документов Проекта).
|
||
|
||
**Важно.** Документ не является налоговой консультацией или индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестор принимает решение о приобретении цифровых финансовых активов самостоятельно с учётом собственной финансовой ситуации, инвестиционных целей и допустимого уровня риска.
|
||
:::
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 1. Общее предупреждение
|
||
|
||
Приобретение цифровых финансовых активов выпуска {идентификатор выпуска} сопряжено с риском полной или частичной потери вложенных средств. Эмитент и Оператор не гарантируют получение процентного дохода или возврат номинальной стоимости цифрового финансового актива сверх обеспечения, прямо предусмотренного Решением о выпуске и пакетом документов проекта. Историческая доходность не гарантирует будущей доходности; прогнозные показатели не являются обещаниями; реализация проекта зависит от множества факторов, часть из которых находится вне контроля Эмитента.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 2. Риск дефолта Эмитента
|
||
|
||
**Природа риска.** Эмитент — специальная инвестиционная компания, созданная с единственной целью реализации проекта. При недостаточности денежных средств для исполнения обязательств перед держателями цифровых финансовых активов Эмитент может оказаться в дефолте.
|
||
|
||
**Возможные причины.**
|
||
|
||
- Срыв строительства Объекта;
|
||
- Превышение сметной стоимости и невозможность привлечения дополнительного финансирования;
|
||
- Снижение спроса на услуги Объекта и недостаточность доходов от эксплуатации;
|
||
- Существенный рост операционных расходов (электроэнергия, обслуживание);
|
||
- Неисполнение обязательств перед Эмитентом со стороны Заёмщика по Договору займа;
|
||
- Утрата обеспечения по Договору займа;
|
||
- Обстоятельства непреодолимой силы;
|
||
- Иные обстоятельства.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Передача прав требования Эмитента по Договору займа в залог управляющему залогом;
|
||
- Возможность обращения взыскания на ипотеку и иные залоги;
|
||
- Резервный фонд капитализации процентов на период строительства;
|
||
- Резервный фонд погашения номинала к моменту окончания срока обращения.
|
||
|
||
**Последствия.** Полное или частичное недополучение процентного дохода и (или) номинальной стоимости цифровых финансовых активов.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 3. Риск дефолта Заёмщика по Договору займа
|
||
|
||
**Природа риска.** Источником исполнения обязательств Эмитента перед держателями является исполнение Заёмщиком обязательств по Договору займа. При неисполнении Заёмщиком обязательств перед Эмитентом возможность исполнения обязательств Эмитента перед держателями снижается.
|
||
|
||
**Возможные причины.**
|
||
|
||
- Финансовые трудности Заёмщика;
|
||
- Невозможность ввода Объекта в эксплуатацию;
|
||
- Отсутствие клиентов после ввода в эксплуатацию;
|
||
- Иные обстоятельства, влияющие на исполнение Заёмщиком обязательств.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Ипотека земельного участка и здания Объекта в обеспечение Договора займа;
|
||
- Залог прав требования по договорам с клиентами Объекта;
|
||
- Залог серверного и инженерного оборудования первой очереди;
|
||
- Страхование рисков;
|
||
- Банковская гарантия исполнения от генерального подрядчика по строительству.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 4. Риск падения рыночной стоимости предмета залога
|
||
|
||
**Природа риска.** При обращении взыскания на предмет ипотеки (земельный участок и здание Объекта) вырученные средства от реализации могут оказаться недостаточными для полного удовлетворения требований держателей цифровых финансовых активов.
|
||
|
||
**Возможные причины.**
|
||
|
||
- Снижение рыночной стоимости коммерческой недвижимости в районе расположения Объекта;
|
||
- Изменение спроса на коммерческие центры обработки данных;
|
||
- Технологическое устаревание Объекта;
|
||
- Иные обстоятельства, влияющие на рыночную стоимость.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Целевое отношение суммы займа к стоимости залога — 70–80 процентов;
|
||
- Периодическая переоценка предмета ипотеки независимым оценщиком;
|
||
- Страхование рисков утраты и повреждения предмета ипотеки.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 5. Риск длительности процедуры обращения взыскания
|
||
|
||
**Природа риска.** Процедуры обращения взыскания на ипотеку и реализации залога прав требования могут занимать длительное время, в том числе вследствие судебного характера процедур.
|
||
|
||
**Возможные последствия.**
|
||
|
||
- Задержка получения держателями вырученных средств;
|
||
- Снижение фактической доходности владения цифровым финансовым активом;
|
||
- Дополнительные расходы на проведение процедур.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Возможность внесудебного обращения взыскания при наличии соответствующего соглашения;
|
||
- Квалифицированный управляющий залогом, обладающий опытом проведения процедур;
|
||
- Страхование рисков на стороне Эмитента и Заёмщика.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 6. Риск задержки строительства Объекта или превышения сметной стоимости
|
||
|
||
**Природа риска.** Строительство Объекта может быть задержано или потребовать дополнительных средств сверх первоначально запланированных.
|
||
|
||
**Возможные причины.**
|
||
|
||
- Задержка получения разрешительных документов;
|
||
- Сложности с генеральным подрядчиком;
|
||
- Изменение цен на строительные материалы и оборудование;
|
||
- Обстоятельства непреодолимой силы;
|
||
- Иные обстоятельства.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Договор с генеральным подрядчиком с фиксированной ценой и сроком;
|
||
- Банковская гарантия исполнения генерального подрядчика;
|
||
- Удержание части стоимости работ до ввода Объекта в эксплуатацию;
|
||
- Страхование строительно-монтажных рисков;
|
||
- Резервный фонд непредвиденных расходов в составе CAPEX (5 процентов от объёма выпуска);
|
||
- Независимый технический аудит на ключевых этапах.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 7. Риск изменения спроса на услуги Объекта
|
||
|
||
**Природа риска.** Спрос на услуги коммерческих центров обработки данных может изменяться в зависимости от экономической ситуации, технологических изменений, регуляторных требований.
|
||
|
||
**Возможные последствия.**
|
||
|
||
- Меньшая загрузка Объекта по сравнению с прогнозируемой;
|
||
- Снижение фактической доходности проекта;
|
||
- Невозможность полного исполнения обязательств перед держателями.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Долгосрочные договоры с клиентами по фиксированным ставкам;
|
||
- Диверсификация клиентской базы по сегментам;
|
||
- Заключение предварительных соглашений с якорными клиентами до завершения первичного размещения;
|
||
- Гибкая зональная структура Объекта.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 8. Риск изменения тарифов на электроэнергию и иные эксплуатационные ресурсы
|
||
|
||
**Природа риска.** Электроэнергия является ключевым ресурсом эксплуатации центров обработки данных; существенный рост тарифов может снизить операционную маржу Объекта.
|
||
|
||
**Возможные последствия.**
|
||
|
||
- Снижение операционной маржи;
|
||
- Снижение возможности своевременной выплаты процентного дохода;
|
||
- Необходимость увеличения тарифов для клиентов и связанные риски потери клиентов.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Энергоэффективные технические решения (PUE ≤ 1,4);
|
||
- Применение фрикулинга для снижения потребления электроэнергии в холодное время года;
|
||
- Заключение долгосрочных договоров с поставщиками электроэнергии (по возможности).
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 9. Риск технологического устаревания оборудования
|
||
|
||
**Природа риска.** Серверное и сетевое оборудование Объекта устаревает со временем; необходимо периодическое обновление для поддержания конкурентоспособности и соответствия требованиям клиентов.
|
||
|
||
**Возможные последствия.**
|
||
|
||
- Снижение спроса на услуги Объекта со стороны клиентов с высокими требованиями к производительности;
|
||
- Дополнительные расходы на обновление оборудования;
|
||
- Снижение операционной маржи.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Программа обновления серверного оборудования первой очереди по истечении расчётного срока службы (5–7 лет);
|
||
- Договоры на сервисное обслуживание с производителями оборудования;
|
||
- Возможность модернизации зональной структуры Объекта.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 10. Риск изменения регулирования
|
||
|
||
**Природа риска.** Законодательство Российской Федерации, нормативные акты Банка России, ФСТЭК, ФСБ и иных регуляторов в области цифровых финансовых активов, центров обработки данных, обработки данных могут изменяться, что может потребовать адаптации проекта.
|
||
|
||
**Возможные последствия.**
|
||
|
||
- Дополнительные требования к Объекту, ведущие к капитальным расходам;
|
||
- Изменение требований к Эмитенту и Оператору;
|
||
- Изменение налогообложения держателей цифровых финансовых активов;
|
||
- Изменение лимитов и условий приобретения для неквалифицированных инвесторов.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Постоянный мониторинг изменений нормативной базы;
|
||
- Юридическое сопровождение проекта;
|
||
- Готовность к адаптации операционной модели.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 11. Риск ликвидности на вторичном рынке
|
||
|
||
**Природа риска.** Возможность продажи цифрового финансового актива на вторичном рынке (на электронной торговой платформе Оператора обмена цифровых финансовых активов) зависит от наличия покупателей и текущей рыночной цены.
|
||
|
||
**Возможные последствия.**
|
||
|
||
- Невозможность быстрой реализации цифровых финансовых активов до окончания срока обращения;
|
||
- Реализация по цене ниже номинальной стоимости.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Привлечение маркет-мейкера для каждого выпуска цифровых финансовых активов;
|
||
- Допуск к торгам через двусторонние договоры о допуске с другими операторами обмена;
|
||
- Возможность досрочного погашения по требованию держателя в установленных окнах в пределах 10 процентов от объёма выпуска в обращении.
|
||
|
||
**Подчёркивается.** Цифровые финансовые активы настоящего выпуска не торгуются на регулируемых рынках ценных бумаг по Федеральному закону № 39-ФЗ; обращение происходит на электронной торговой платформе оператора обмена цифровых финансовых активов по Федеральному закону № 259-ФЗ.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 12. Риск нарушения информационной безопасности
|
||
|
||
**Природа риска.** Нарушение информационной безопасности информационной системы Проекта или Объекта может привести к утрате сведений о выпуске, реестре прав, обороте цифровых финансовых активов.
|
||
|
||
**Возможные последствия.**
|
||
|
||
- Временная недоступность операций с цифровыми финансовыми активами;
|
||
- Утрата сведений о реестре прав (восстанавливается по резервным копиям и записям в распределённом реестре);
|
||
- Утрата клиентских данных Объекта;
|
||
- Репутационные последствия.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Сертификация системы защиты информации Проекта Федеральной службой по техническому и экспортному контролю по требованиям первого уровня значимости;
|
||
- Ежеквартальное тестирование на проникновение независимыми лабораториями;
|
||
- Резервирование данных и круглосуточный мониторинг инцидентов;
|
||
- Программа поиска уязвимостей с вознаграждением;
|
||
- Соответствие международным стандартам ISO/IEC 27001:2022 и SOC 2 Type II — целевые сроки сертификации.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 13. Риск изменения структуры собственности Эмитента
|
||
|
||
**Природа риска.** Изменение структуры собственности Эмитента или Заёмщика может повлиять на исполнение обязательств перед держателями цифровых финансовых активов.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Раскрытие конечных бенефициарных владельцев Эмитента и Заёмщика;
|
||
- Согласование изменений структуры собственности с управляющим залогом;
|
||
- Уведомление держателей о существенных изменениях.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 14. Налоговые риски
|
||
|
||
**Природа риска.** Налогообложение операций с цифровыми финансовыми активами в Российской Федерации регулируется Налоговым кодексом Российской Федерации; применение отдельных положений может зависеть от индивидуальных обстоятельств держателя.
|
||
|
||
**Возможные последствия.**
|
||
|
||
- Изменение применимой ставки налога на доходы физических лиц (прогрессивная шкала);
|
||
- Изменение порядка налогообложения операций с цифровыми финансовыми активами;
|
||
- Возникновение разногласий с налоговыми органами по конкретным операциям.
|
||
|
||
**Меры защиты.**
|
||
|
||
- Оператор обмена цифровых финансовых активов выступает налоговым агентом для физических лиц;
|
||
- Налоговая модель проекта раскрыта (Приложение № 6 к пакету документов Проекта);
|
||
- Возможность получения индивидуальной налоговой консультации.
|
||
|
||
---
|
||
|
||
## 15. Подтверждение ознакомления
|
||
|
||
Совершая сделку по приобретению цифровых финансовых активов выпуска {идентификатор выпуска}, инвестор подтверждает:
|
||
|
||
- ознакомление с настоящей риск-декларацией в полном объёме;
|
||
- понимание существа рисков, связанных с приобретением и владением цифровыми финансовыми активами настоящего выпуска;
|
||
- понимание отсутствия гарантий получения процентного дохода и возврата номинальной стоимости сверх обеспечения, прямо предусмотренного Решением о выпуске;
|
||
- готовность нести соответствующие риски, включая риск полной или частичной потери вложенных средств;
|
||
- ознакомление с пакетом документов проекта (Документы № 01 — № 12) и принятие на себя ответственности за инвестиционное решение;
|
||
- прохождение тестирования инвестора (для неквалифицированных инвесторов в установленных случаях);
|
||
- ознакомление с правом периода обдумывания (для неквалифицированных инвесторов) — в порядке Правил обмена цифровых финансовых активов и матрицы допуска (Приложение № 4 к пакету документов Проекта).
|
||
|
||
Подтверждение ознакомления оформляется усиленной квалифицированной электронной подписью инвестора или иным способом, установленным правилами обмена цифровых финансовых активов.
|