24 KiB
::: {.cover}
::: {.cover-logo}
:::
::: {.cover-title}
ПЛУТОН МОНТАНА
:::
::: {.cover-subtitle}
РИСК-ДЕКЛАРАЦИЯ
ПО ПРОЕКТУ
:::
::: {.cover-divider}
:::
:::
::: {.summary-page}
О документе
Что это. Риск-декларация по выпуску цифровых финансовых активов выпуска {идентификатор выпуска}, размещаемых Эмитентом для финансирования строительства и эксплуатации центра обработки данных «Плутон Монтана».
Назначение. Документ информирует инвесторов о существенных рисках, связанных с приобретением и владением цифровыми финансовыми активами настоящего выпуска. Подтверждение ознакомления с риск-декларацией является обязательным условием совершения сделки в порядке Правил обмена цифровых финансовых активов.
Правовое основание. Федеральный закон от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ; нормативные акты Банка России о требованиях к раскрытию информации операторами информационных систем и операторами обмена цифровых финансовых активов; Правила информационной системы Проекта (Приложение № 1 к пакету документов Проекта); Правила обмена цифровых финансовых активов (Приложение № 2 к пакету документов Проекта).
Важно. Документ не является налоговой консультацией или индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестор принимает решение о приобретении цифровых финансовых активов самостоятельно с учётом собственной финансовой ситуации, инвестиционных целей и допустимого уровня риска. :::
1. Общее предупреждение
Приобретение цифровых финансовых активов выпуска {идентификатор выпуска} сопряжено с риском полной или частичной потери вложенных средств. Эмитент и Оператор не гарантируют получение процентного дохода или возврат номинальной стоимости цифрового финансового актива сверх обеспечения, прямо предусмотренного Решением о выпуске и пакетом документов проекта. Историческая доходность не гарантирует будущей доходности; прогнозные показатели не являются обещаниями; реализация проекта зависит от множества факторов, часть из которых находится вне контроля Эмитента.
2. Риск дефолта Эмитента
Природа риска. Эмитент — специальная инвестиционная компания, созданная с единственной целью реализации проекта. При недостаточности денежных средств для исполнения обязательств перед держателями цифровых финансовых активов Эмитент может оказаться в дефолте.
Возможные причины.
- Срыв строительства Объекта;
- Превышение сметной стоимости и невозможность привлечения дополнительного финансирования;
- Снижение спроса на услуги Объекта и недостаточность доходов от эксплуатации;
- Существенный рост операционных расходов (электроэнергия, обслуживание);
- Неисполнение обязательств перед Эмитентом со стороны Заёмщика по Договору займа;
- Утрата обеспечения по Договору займа;
- Обстоятельства непреодолимой силы;
- Иные обстоятельства.
Меры защиты.
- Передача прав требования Эмитента по Договору займа в залог управляющему залогом;
- Возможность обращения взыскания на ипотеку и иные залоги;
- Резервный фонд капитализации процентов на период строительства;
- Резервный фонд погашения номинала к моменту окончания срока обращения.
Последствия. Полное или частичное недополучение процентного дохода и (или) номинальной стоимости цифровых финансовых активов.
3. Риск дефолта Заёмщика по Договору займа
Природа риска. Источником исполнения обязательств Эмитента перед держателями является исполнение Заёмщиком обязательств по Договору займа. При неисполнении Заёмщиком обязательств перед Эмитентом возможность исполнения обязательств Эмитента перед держателями снижается.
Возможные причины.
- Финансовые трудности Заёмщика;
- Невозможность ввода Объекта в эксплуатацию;
- Отсутствие клиентов после ввода в эксплуатацию;
- Иные обстоятельства, влияющие на исполнение Заёмщиком обязательств.
Меры защиты.
- Ипотека земельного участка и здания Объекта в обеспечение Договора займа;
- Залог прав требования по договорам с клиентами Объекта;
- Залог серверного и инженерного оборудования первой очереди;
- Страхование рисков;
- Банковская гарантия исполнения от генерального подрядчика по строительству.
4. Риск падения рыночной стоимости предмета залога
Природа риска. При обращении взыскания на предмет ипотеки (земельный участок и здание Объекта) вырученные средства от реализации могут оказаться недостаточными для полного удовлетворения требований держателей цифровых финансовых активов.
Возможные причины.
- Снижение рыночной стоимости коммерческой недвижимости в районе расположения Объекта;
- Изменение спроса на коммерческие центры обработки данных;
- Технологическое устаревание Объекта;
- Иные обстоятельства, влияющие на рыночную стоимость.
Меры защиты.
- Целевое отношение суммы займа к стоимости залога — 70–80 процентов;
- Периодическая переоценка предмета ипотеки независимым оценщиком;
- Страхование рисков утраты и повреждения предмета ипотеки.
5. Риск длительности процедуры обращения взыскания
Природа риска. Процедуры обращения взыскания на ипотеку и реализации залога прав требования могут занимать длительное время, в том числе вследствие судебного характера процедур.
Возможные последствия.
- Задержка получения держателями вырученных средств;
- Снижение фактической доходности владения цифровым финансовым активом;
- Дополнительные расходы на проведение процедур.
Меры защиты.
- Возможность внесудебного обращения взыскания при наличии соответствующего соглашения;
- Квалифицированный управляющий залогом, обладающий опытом проведения процедур;
- Страхование рисков на стороне Эмитента и Заёмщика.
6. Риск задержки строительства Объекта или превышения сметной стоимости
Природа риска. Строительство Объекта может быть задержано или потребовать дополнительных средств сверх первоначально запланированных.
Возможные причины.
- Задержка получения разрешительных документов;
- Сложности с генеральным подрядчиком;
- Изменение цен на строительные материалы и оборудование;
- Обстоятельства непреодолимой силы;
- Иные обстоятельства.
Меры защиты.
- Договор с генеральным подрядчиком с фиксированной ценой и сроком;
- Банковская гарантия исполнения генерального подрядчика;
- Удержание части стоимости работ до ввода Объекта в эксплуатацию;
- Страхование строительно-монтажных рисков;
- Резервный фонд непредвиденных расходов в составе CAPEX (5 процентов от объёма выпуска);
- Независимый технический аудит на ключевых этапах.
7. Риск изменения спроса на услуги Объекта
Природа риска. Спрос на услуги коммерческих центров обработки данных может изменяться в зависимости от экономической ситуации, технологических изменений, регуляторных требований.
Возможные последствия.
- Меньшая загрузка Объекта по сравнению с прогнозируемой;
- Снижение фактической доходности проекта;
- Невозможность полного исполнения обязательств перед держателями.
Меры защиты.
- Долгосрочные договоры с клиентами по фиксированным ставкам;
- Диверсификация клиентской базы по сегментам;
- Заключение предварительных соглашений с якорными клиентами до завершения первичного размещения;
- Гибкая зональная структура Объекта.
8. Риск изменения тарифов на электроэнергию и иные эксплуатационные ресурсы
Природа риска. Электроэнергия является ключевым ресурсом эксплуатации центров обработки данных; существенный рост тарифов может снизить операционную маржу Объекта.
Возможные последствия.
- Снижение операционной маржи;
- Снижение возможности своевременной выплаты процентного дохода;
- Необходимость увеличения тарифов для клиентов и связанные риски потери клиентов.
Меры защиты.
- Энергоэффективные технические решения (PUE ≤ 1,4);
- Применение фрикулинга для снижения потребления электроэнергии в холодное время года;
- Заключение долгосрочных договоров с поставщиками электроэнергии (по возможности).
9. Риск технологического устаревания оборудования
Природа риска. Серверное и сетевое оборудование Объекта устаревает со временем; необходимо периодическое обновление для поддержания конкурентоспособности и соответствия требованиям клиентов.
Возможные последствия.
- Снижение спроса на услуги Объекта со стороны клиентов с высокими требованиями к производительности;
- Дополнительные расходы на обновление оборудования;
- Снижение операционной маржи.
Меры защиты.
- Программа обновления серверного оборудования первой очереди по истечении расчётного срока службы (5–7 лет);
- Договоры на сервисное обслуживание с производителями оборудования;
- Возможность модернизации зональной структуры Объекта.
10. Риск изменения регулирования
Природа риска. Законодательство Российской Федерации, нормативные акты Банка России, ФСТЭК, ФСБ и иных регуляторов в области цифровых финансовых активов, центров обработки данных, обработки данных могут изменяться, что может потребовать адаптации проекта.
Возможные последствия.
- Дополнительные требования к Объекту, ведущие к капитальным расходам;
- Изменение требований к Эмитенту и Оператору;
- Изменение налогообложения держателей цифровых финансовых активов;
- Изменение лимитов и условий приобретения для неквалифицированных инвесторов.
Меры защиты.
- Постоянный мониторинг изменений нормативной базы;
- Юридическое сопровождение проекта;
- Готовность к адаптации операционной модели.
11. Риск ликвидности на вторичном рынке
Природа риска. Возможность продажи цифрового финансового актива на вторичном рынке (на электронной торговой платформе Оператора обмена цифровых финансовых активов) зависит от наличия покупателей и текущей рыночной цены.
Возможные последствия.
- Невозможность быстрой реализации цифровых финансовых активов до окончания срока обращения;
- Реализация по цене ниже номинальной стоимости.
Меры защиты.
- Привлечение маркет-мейкера для каждого выпуска цифровых финансовых активов;
- Допуск к торгам через двусторонние договоры о допуске с другими операторами обмена;
- Возможность досрочного погашения по требованию держателя в установленных окнах в пределах 10 процентов от объёма выпуска в обращении.
Подчёркивается. Цифровые финансовые активы настоящего выпуска не торгуются на регулируемых рынках ценных бумаг по Федеральному закону № 39-ФЗ; обращение происходит на электронной торговой платформе оператора обмена цифровых финансовых активов по Федеральному закону № 259-ФЗ.
12. Риск нарушения информационной безопасности
Природа риска. Нарушение информационной безопасности информационной системы Проекта или Объекта может привести к утрате сведений о выпуске, реестре прав, обороте цифровых финансовых активов.
Возможные последствия.
- Временная недоступность операций с цифровыми финансовыми активами;
- Утрата сведений о реестре прав (восстанавливается по резервным копиям и записям в распределённом реестре);
- Утрата клиентских данных Объекта;
- Репутационные последствия.
Меры защиты.
- Сертификация системы защиты информации Проекта Федеральной службой по техническому и экспортному контролю по требованиям первого уровня значимости;
- Ежеквартальное тестирование на проникновение независимыми лабораториями;
- Резервирование данных и круглосуточный мониторинг инцидентов;
- Программа поиска уязвимостей с вознаграждением;
- Соответствие международным стандартам ISO/IEC 27001:2022 и SOC 2 Type II — целевые сроки сертификации.
13. Риск изменения структуры собственности Эмитента
Природа риска. Изменение структуры собственности Эмитента или Заёмщика может повлиять на исполнение обязательств перед держателями цифровых финансовых активов.
Меры защиты.
- Раскрытие конечных бенефициарных владельцев Эмитента и Заёмщика;
- Согласование изменений структуры собственности с управляющим залогом;
- Уведомление держателей о существенных изменениях.
14. Налоговые риски
Природа риска. Налогообложение операций с цифровыми финансовыми активами в Российской Федерации регулируется Налоговым кодексом Российской Федерации; применение отдельных положений может зависеть от индивидуальных обстоятельств держателя.
Возможные последствия.
- Изменение применимой ставки налога на доходы физических лиц (прогрессивная шкала);
- Изменение порядка налогообложения операций с цифровыми финансовыми активами;
- Возникновение разногласий с налоговыми органами по конкретным операциям.
Меры защиты.
- Оператор обмена цифровых финансовых активов выступает налоговым агентом для физических лиц;
- Налоговая модель проекта раскрыта (Приложение № 6 к пакету документов Проекта);
- Возможность получения индивидуальной налоговой консультации.
15. Подтверждение ознакомления
Совершая сделку по приобретению цифровых финансовых активов выпуска {идентификатор выпуска}, инвестор подтверждает:
- ознакомление с настоящей риск-декларацией в полном объёме;
- понимание существа рисков, связанных с приобретением и владением цифровыми финансовыми активами настоящего выпуска;
- понимание отсутствия гарантий получения процентного дохода и возврата номинальной стоимости сверх обеспечения, прямо предусмотренного Решением о выпуске;
- готовность нести соответствующие риски, включая риск полной или частичной потери вложенных средств;
- ознакомление с пакетом документов проекта (Документы № 01 — № 12) и принятие на себя ответственности за инвестиционное решение;
- прохождение тестирования инвестора (для неквалифицированных инвесторов в установленных случаях);
- ознакомление с правом периода обдумывания (для неквалифицированных инвесторов) — в порядке Правил обмена цифровых финансовых активов и матрицы допуска (Приложение № 4 к пакету документов Проекта).
Подтверждение ознакомления оформляется усиленной квалифицированной электронной подписью инвестора или иным способом, установленным правилами обмена цифровых финансовых активов.