::: {.cover} ::: {.cover-logo} ![](symbol_vremeni.png) ::: ::: {.cover-title} ПЛУТОН МОНТАНА ::: ::: {.cover-subtitle} РИСК-ДЕКЛАРАЦИЯ\ ПО ПРОЕКТУ ::: ::: {.cover-divider} ::: ::: ::: {.summary-page} # О документе **Что это.** Риск-декларация по выпуску цифровых финансовых активов выпуска {идентификатор выпуска}, размещаемых Эмитентом для финансирования строительства и эксплуатации центра обработки данных «Плутон Монтана». **Назначение.** Документ информирует инвесторов о существенных рисках, связанных с приобретением и владением цифровыми финансовыми активами настоящего выпуска. Подтверждение ознакомления с риск-декларацией является обязательным условием совершения сделки в порядке Правил обмена цифровых финансовых активов. **Правовое основание.** Федеральный закон от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ; нормативные акты Банка России о требованиях к раскрытию информации операторами информационных систем и операторами обмена цифровых финансовых активов; Правила информационной системы Проекта (Приложение № 1 к пакету документов Проекта); Правила обмена цифровых финансовых активов (Приложение № 2 к пакету документов Проекта). **Важно.** Документ не является налоговой консультацией или индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестор принимает решение о приобретении цифровых финансовых активов самостоятельно с учётом собственной финансовой ситуации, инвестиционных целей и допустимого уровня риска. ::: --- ## 1. Общее предупреждение Приобретение цифровых финансовых активов выпуска {идентификатор выпуска} сопряжено с риском полной или частичной потери вложенных средств. Эмитент и Оператор не гарантируют получение процентного дохода или возврат номинальной стоимости цифрового финансового актива сверх обеспечения, прямо предусмотренного Решением о выпуске и пакетом документов проекта. Историческая доходность не гарантирует будущей доходности; прогнозные показатели не являются обещаниями; реализация проекта зависит от множества факторов, часть из которых находится вне контроля Эмитента. --- ## 2. Риск дефолта Эмитента **Природа риска.** Эмитент — специальная инвестиционная компания, созданная с единственной целью реализации проекта. При недостаточности денежных средств для исполнения обязательств перед держателями цифровых финансовых активов Эмитент может оказаться в дефолте. **Возможные причины.** - Срыв строительства Объекта; - Превышение сметной стоимости и невозможность привлечения дополнительного финансирования; - Снижение спроса на услуги Объекта и недостаточность доходов от эксплуатации; - Существенный рост операционных расходов (электроэнергия, обслуживание); - Неисполнение обязательств перед Эмитентом со стороны Заёмщика по Договору займа; - Утрата обеспечения по Договору займа; - Обстоятельства непреодолимой силы; - Иные обстоятельства. **Меры защиты.** - Передача прав требования Эмитента по Договору займа в залог управляющему залогом; - Возможность обращения взыскания на ипотеку и иные залоги; - Резервный фонд капитализации процентов на период строительства; - Резервный фонд погашения номинала к моменту окончания срока обращения. **Последствия.** Полное или частичное недополучение процентного дохода и (или) номинальной стоимости цифровых финансовых активов. --- ## 3. Риск дефолта Заёмщика по Договору займа **Природа риска.** Источником исполнения обязательств Эмитента перед держателями является исполнение Заёмщиком обязательств по Договору займа. При неисполнении Заёмщиком обязательств перед Эмитентом возможность исполнения обязательств Эмитента перед держателями снижается. **Возможные причины.** - Финансовые трудности Заёмщика; - Невозможность ввода Объекта в эксплуатацию; - Отсутствие клиентов после ввода в эксплуатацию; - Иные обстоятельства, влияющие на исполнение Заёмщиком обязательств. **Меры защиты.** - Ипотека земельного участка и здания Объекта в обеспечение Договора займа; - Залог прав требования по договорам с клиентами Объекта; - Залог серверного и инженерного оборудования первой очереди; - Страхование рисков; - Банковская гарантия исполнения от генерального подрядчика по строительству. --- ## 4. Риск падения рыночной стоимости предмета залога **Природа риска.** При обращении взыскания на предмет ипотеки (земельный участок и здание Объекта) вырученные средства от реализации могут оказаться недостаточными для полного удовлетворения требований держателей цифровых финансовых активов. **Возможные причины.** - Снижение рыночной стоимости коммерческой недвижимости в районе расположения Объекта; - Изменение спроса на коммерческие центры обработки данных; - Технологическое устаревание Объекта; - Иные обстоятельства, влияющие на рыночную стоимость. **Меры защиты.** - Целевое отношение суммы займа к стоимости залога — 70–80 процентов; - Периодическая переоценка предмета ипотеки независимым оценщиком; - Страхование рисков утраты и повреждения предмета ипотеки. --- ## 5. Риск длительности процедуры обращения взыскания **Природа риска.** Процедуры обращения взыскания на ипотеку и реализации залога прав требования могут занимать длительное время, в том числе вследствие судебного характера процедур. **Возможные последствия.** - Задержка получения держателями вырученных средств; - Снижение фактической доходности владения цифровым финансовым активом; - Дополнительные расходы на проведение процедур. **Меры защиты.** - Возможность внесудебного обращения взыскания при наличии соответствующего соглашения; - Квалифицированный управляющий залогом, обладающий опытом проведения процедур; - Страхование рисков на стороне Эмитента и Заёмщика. --- ## 6. Риск задержки строительства Объекта или превышения сметной стоимости **Природа риска.** Строительство Объекта может быть задержано или потребовать дополнительных средств сверх первоначально запланированных. **Возможные причины.** - Задержка получения разрешительных документов; - Сложности с генеральным подрядчиком; - Изменение цен на строительные материалы и оборудование; - Обстоятельства непреодолимой силы; - Иные обстоятельства. **Меры защиты.** - Договор с генеральным подрядчиком с фиксированной ценой и сроком; - Банковская гарантия исполнения генерального подрядчика; - Удержание части стоимости работ до ввода Объекта в эксплуатацию; - Страхование строительно-монтажных рисков; - Резервный фонд непредвиденных расходов в составе CAPEX (5 процентов от объёма выпуска); - Независимый технический аудит на ключевых этапах. --- ## 7. Риск изменения спроса на услуги Объекта **Природа риска.** Спрос на услуги коммерческих центров обработки данных может изменяться в зависимости от экономической ситуации, технологических изменений, регуляторных требований. **Возможные последствия.** - Меньшая загрузка Объекта по сравнению с прогнозируемой; - Снижение фактической доходности проекта; - Невозможность полного исполнения обязательств перед держателями. **Меры защиты.** - Долгосрочные договоры с клиентами по фиксированным ставкам; - Диверсификация клиентской базы по сегментам; - Заключение предварительных соглашений с якорными клиентами до завершения первичного размещения; - Гибкая зональная структура Объекта. --- ## 8. Риск изменения тарифов на электроэнергию и иные эксплуатационные ресурсы **Природа риска.** Электроэнергия является ключевым ресурсом эксплуатации центров обработки данных; существенный рост тарифов может снизить операционную маржу Объекта. **Возможные последствия.** - Снижение операционной маржи; - Снижение возможности своевременной выплаты процентного дохода; - Необходимость увеличения тарифов для клиентов и связанные риски потери клиентов. **Меры защиты.** - Энергоэффективные технические решения (PUE ≤ 1,4); - Применение фрикулинга для снижения потребления электроэнергии в холодное время года; - Заключение долгосрочных договоров с поставщиками электроэнергии (по возможности). --- ## 9. Риск технологического устаревания оборудования **Природа риска.** Серверное и сетевое оборудование Объекта устаревает со временем; необходимо периодическое обновление для поддержания конкурентоспособности и соответствия требованиям клиентов. **Возможные последствия.** - Снижение спроса на услуги Объекта со стороны клиентов с высокими требованиями к производительности; - Дополнительные расходы на обновление оборудования; - Снижение операционной маржи. **Меры защиты.** - Программа обновления серверного оборудования первой очереди по истечении расчётного срока службы (5–7 лет); - Договоры на сервисное обслуживание с производителями оборудования; - Возможность модернизации зональной структуры Объекта. --- ## 10. Риск изменения регулирования **Природа риска.** Законодательство Российской Федерации, нормативные акты Банка России, ФСТЭК, ФСБ и иных регуляторов в области цифровых финансовых активов, центров обработки данных, обработки данных могут изменяться, что может потребовать адаптации проекта. **Возможные последствия.** - Дополнительные требования к Объекту, ведущие к капитальным расходам; - Изменение требований к Эмитенту и Оператору; - Изменение налогообложения держателей цифровых финансовых активов; - Изменение лимитов и условий приобретения для неквалифицированных инвесторов. **Меры защиты.** - Постоянный мониторинг изменений нормативной базы; - Юридическое сопровождение проекта; - Готовность к адаптации операционной модели. --- ## 11. Риск ликвидности на вторичном рынке **Природа риска.** Возможность продажи цифрового финансового актива на вторичном рынке (на электронной торговой платформе Оператора обмена цифровых финансовых активов) зависит от наличия покупателей и текущей рыночной цены. **Возможные последствия.** - Невозможность быстрой реализации цифровых финансовых активов до окончания срока обращения; - Реализация по цене ниже номинальной стоимости. **Меры защиты.** - Привлечение маркет-мейкера для каждого выпуска цифровых финансовых активов; - Допуск к торгам через двусторонние договоры о допуске с другими операторами обмена; - Возможность досрочного погашения по требованию держателя в установленных окнах в пределах 10 процентов от объёма выпуска в обращении. **Подчёркивается.** Цифровые финансовые активы настоящего выпуска не торгуются на регулируемых рынках ценных бумаг по Федеральному закону № 39-ФЗ; обращение происходит на электронной торговой платформе оператора обмена цифровых финансовых активов по Федеральному закону № 259-ФЗ. --- ## 12. Риск нарушения информационной безопасности **Природа риска.** Нарушение информационной безопасности информационной системы Проекта или Объекта может привести к утрате сведений о выпуске, реестре прав, обороте цифровых финансовых активов. **Возможные последствия.** - Временная недоступность операций с цифровыми финансовыми активами; - Утрата сведений о реестре прав (восстанавливается по резервным копиям и записям в распределённом реестре); - Утрата клиентских данных Объекта; - Репутационные последствия. **Меры защиты.** - Сертификация системы защиты информации Проекта Федеральной службой по техническому и экспортному контролю по требованиям первого уровня значимости; - Ежеквартальное тестирование на проникновение независимыми лабораториями; - Резервирование данных и круглосуточный мониторинг инцидентов; - Программа поиска уязвимостей с вознаграждением; - Соответствие международным стандартам ISO/IEC 27001:2022 и SOC 2 Type II — целевые сроки сертификации. --- ## 13. Риск изменения структуры собственности Эмитента **Природа риска.** Изменение структуры собственности Эмитента или Заёмщика может повлиять на исполнение обязательств перед держателями цифровых финансовых активов. **Меры защиты.** - Раскрытие конечных бенефициарных владельцев Эмитента и Заёмщика; - Согласование изменений структуры собственности с управляющим залогом; - Уведомление держателей о существенных изменениях. --- ## 14. Налоговые риски **Природа риска.** Налогообложение операций с цифровыми финансовыми активами в Российской Федерации регулируется Налоговым кодексом Российской Федерации; применение отдельных положений может зависеть от индивидуальных обстоятельств держателя. **Возможные последствия.** - Изменение применимой ставки налога на доходы физических лиц (прогрессивная шкала); - Изменение порядка налогообложения операций с цифровыми финансовыми активами; - Возникновение разногласий с налоговыми органами по конкретным операциям. **Меры защиты.** - Оператор обмена цифровых финансовых активов выступает налоговым агентом для физических лиц; - Налоговая модель проекта раскрыта (Приложение № 6 к пакету документов Проекта); - Возможность получения индивидуальной налоговой консультации. --- ## 15. Подтверждение ознакомления Совершая сделку по приобретению цифровых финансовых активов выпуска {идентификатор выпуска}, инвестор подтверждает: - ознакомление с настоящей риск-декларацией в полном объёме; - понимание существа рисков, связанных с приобретением и владением цифровыми финансовыми активами настоящего выпуска; - понимание отсутствия гарантий получения процентного дохода и возврата номинальной стоимости сверх обеспечения, прямо предусмотренного Решением о выпуске; - готовность нести соответствующие риски, включая риск полной или частичной потери вложенных средств; - ознакомление с пакетом документов проекта (Документы № 01 — № 12) и принятие на себя ответственности за инвестиционное решение; - прохождение тестирования инвестора (для неквалифицированных инвесторов в установленных случаях); - ознакомление с правом периода обдумывания (для неквалифицированных инвесторов) — в порядке Правил обмена цифровых финансовых активов и матрицы допуска (Приложение № 4 к пакету документов Проекта). Подтверждение ознакомления оформляется усиленной квалифицированной электронной подписью инвестора или иным способом, установленным правилами обмена цифровых финансовых активов.