164 lines
12 KiB
Markdown
164 lines
12 KiB
Markdown
|
# 13. White Paper — Токенизированные активы
|
|||
|
|
|
|||
|
|
**Источник:** ЗАО «Уайт Бёрд»
|
|||
|
|
**Утверждено:** Протокол № 050525 от 05.05.2025
|
|||
|
|
**Размер:** 419 КБ, 9 стр.
|
|||
|
|
**Юр.основание:** обязательная декларация эмитента токенов в ПВТ (Декрет № 8)
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## Что это
|
|||
|
|
Главный продуктовый документ Whitebird. Описывает **synthetic tokens** — производные инструменты, цена которых отслеживает реальные активы (BTC, акции SP500, золото и т.д.).
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## Ключевые факты о компании
|
|||
|
|
| Параметр | Значение |
|
|||
|
|
|---|---|
|
|||
|
|
| Якорный инвестор | **НЕТ** (Whitebird сам себе якорь) |
|
|||
|
|
| Структура акционеров | 1 юр.лицо — 25,01 %; 5 физ.лиц — 74,99 %; все РБ |
|
|||
|
|
| Руководитель | Шабанов Максим Александрович |
|
|||
|
|
| Главбух | Кривицкая Александра Викторовна |
|
|||
|
|
| Судебная история (3 года) | Чистый record — ни одного иска, ни одного админ.правонарушения |
|
|||
|
|
| Дефолтов по токенам (3 года) | Не было |
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## Продукт — Токенизированные активы
|
|||
|
|
### Naming convention
|
|||
|
|
- Формат: `<TICKER>.wb`
|
|||
|
|
- Примеры: `BTC.wb`, `SP500.wb`, `XAU.wb`
|
|||
|
|
- Полный список — на сайте + торговой системе
|
|||
|
|
|
|||
|
|
### Цена
|
|||
|
|
- **Buy price (Bid)** — цена при покупке клиентом
|
|||
|
|
- **Sell price (Ask)** — цена при продаже клиентом обратно Whitebird
|
|||
|
|
- Определяется компанией исходя из рыночной цены базового актива и (или) **CFD на этот актив**
|
|||
|
|
|
|||
|
|
### Что покупает клиент
|
|||
|
|
**НЕ реальный BTC / SP500 / золото**, а **synthetic token**, отслеживающий цену. Whitebird = единственный counterparty. Это **CFD-broker в крипто-обёртке**.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## WBC — внутренний стейблкоин
|
|||
|
|
**WBC = базовая расчётная единица Whitebird**, обеспеченная:
|
|||
|
|
- Цифровыми знаками USDT
|
|||
|
|
- BYN, USD, EUR, RUB
|
|||
|
|
|
|||
|
|
Все потоки идут через WBC:
|
|||
|
|
```
|
|||
|
|
Депозит (USDT/BYN/USD/EUR/RUB) → WBC
|
|||
|
|
WBC → Токенизированные активы (.wb)
|
|||
|
|
Торговля внутри Торговой системы
|
|||
|
|
.wb → WBC (закрытие позиции)
|
|||
|
|
WBC → Вывод (USDT/BYN/USD/EUR/RUB)
|
|||
|
|
```
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## Закрытая экосистема
|
|||
|
|
**Жёсткие ограничения:**
|
|||
|
|
1. **.wb токены могут обращаться ТОЛЬКО внутри Whitebird** — нельзя передавать третьим лицам.
|
|||
|
|
2. При попытке передачи — Whitebird в одностороннем порядке прекращает обязательства (возвращает WBC).
|
|||
|
|
3. **Делистинг по решению Whitebird** — без согласия владельца, возврат WBC по текущей цене.
|
|||
|
|
4. **Срок обращения:** 10 лет с 05.05.2025 = до 05.05.2035.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## Технология
|
|||
|
|
- **Блокчейн:** Solana (публичный)
|
|||
|
|
- **Стандарт:** SPL
|
|||
|
|
- **Размещение смарт-контракта:** «на оборудовании эмитента» (странная формулировка для публичного блокчейна — вероятно self-hosted validator)
|
|||
|
|
- **Аудит безопасности:** **самостоятельно** силами Whitebird «с привлечением компетентных специалистов». Оценка: 7 из 7 баллов
|
|||
|
|
- **БЕЗ ВНЕШНЕГО АУДИТА** ← red flag
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## Споры
|
|||
|
|
- Email: `support@whitebird.io`
|
|||
|
|
- Обязательная медиация перед судом
|
|||
|
|
- Суд: по месту нахождения Whitebird (Минск)
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## Моё мнение
|
|||
|
|
### Это критический документ, который раскрывает реальную бизнес-модель Whitebird
|
|||
|
|
|
|||
|
|
**Whitebird — НЕ криптобиржа в классическом смысле.** Это **CFD-broker на synthetic tokens**, технически реализованный через Solana SPL. Сравнения:
|
|||
|
|
- Не похоже на: Binance, Coinbase, Kraken (matching engine на реальные активы)
|
|||
|
|
- Похоже на: **Synthetix** (DeFi synthetic assets), но centralized
|
|||
|
|
- Похоже на: **FX/CFD-broker уровня InstaForex/RoboForex**, но с blockchain-обёрткой
|
|||
|
|
- Похоже на: **GMX / dYdX** (синтетические перпы), но без AMM, через Whitebird как counterparty
|
|||
|
|
|
|||
|
|
### Сильные стороны модели
|
|||
|
|
1. **Доступ к US/global акциям без US-broker** — для русскоговорящих, отрезанных от Interactive Brokers / Schwab / Robinhood, это огромный value.
|
|||
|
|
2. **Низкие комиссии** на торговлю — спред, без commission per trade (большинство).
|
|||
|
|
3. **Solana = быстрые транзакции, низкий gas** — лучший выбор для high-frequency synthetic operations.
|
|||
|
|
4. **WBC как middleware** — позволяет принимать любую валюту и преобразовать в единый internal accounting unit.
|
|||
|
|
5. **10-летний срок обращения** — long-term commitment, не «сегодня запустим, завтра rugpull».
|
|||
|
|
|
|||
|
|
### Критические слабости
|
|||
|
|
1. **БЕЗ ОБЕСПЕЧЕНИЯ** (п. 9). Whitebird может в любой момент сказать «у нас нет денег». Token holder теряет всё.
|
|||
|
|
2. **Self-audit смарт-контракта** = 0 значение. Должен быть external audit от CertiK / OtterSec / Trail of Bits / SlowMist.
|
|||
|
|
3. **Закрытая экосистема** = token holder не может вывести свои BTC.wb на Uniswap / Pancake / другую DEX. Это **полный captive market**.
|
|||
|
|
4. **Whitebird = single counterparty** на ВСЕХ сделках. Если Whitebird падает — все .wb токены становятся бесполезными бумажками.
|
|||
|
|
5. **«На оборудовании эмитента» в публичном блокчейне Solana** — техническая формулировка нелогична. Smart-contract Solana деплоится в общую сеть, не на конкретное оборудование. Либо они путают терминологию, либо у них custom Solana validator.
|
|||
|
|
6. **SP500.wb для белорусов** — это **серый юридический зон**. SEC может расценить как unregistered offering. Whitebird защищён только потому что у них нет US-клиентов.
|
|||
|
|
7. **Делистинг без согласия владельца** = они могут любой токен прикрыть.
|
|||
|
|
8. **Передача третьим лицам запрещена** = .wb токены **не настоящая собственность**, а user license.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
### По сути это
|
|||
|
|
**«Внутренний portfolio tracker с возможностью маржинального плеча»**, замаскированный под blockchain-токены. Реальной децентрализации тут ноль — только использование Solana как ledger для accounting.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## Что нужно команде Монтаны для копирования 1:1 (с критическими правками)
|
|||
|
|
|
|||
|
|
### Архитектура Whitebird на скопировать
|
|||
|
|
```
|
|||
|
|
[Fiat / USDT / Crypto] → Mint internal stablecoin (X-COIN)
|
|||
|
|
X-COIN → Mint synthetic tokens (.m suffix: BTC.m, ETH.m, SP500.m, XAU.m)
|
|||
|
|
Trading happens entirely within Montana's matching engine
|
|||
|
|
Settlement in X-COIN
|
|||
|
|
X-COIN → Burn → Withdraw to fiat / USDT / Crypto
|
|||
|
|
```
|
|||
|
|
|
|||
|
|
### Что улучшить по сравнению с Whitebird
|
|||
|
|
|
|||
|
|
1. **Real backing (collateral) vs synthetic-only:**
|
|||
|
|
- Whitebird: synthetic без обеспечения
|
|||
|
|
- Montana: **должен иметь over-collateralized backing** (150-200 % AUM) для каждого .m токена. Видно on-chain как proof of reserves.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
2. **External smart-contract audit:**
|
|||
|
|
- **Никогда не self-audit.** Обязательные внешние аудиты:
|
|||
|
|
- CertiK (баланс цена / репутация)
|
|||
|
|
- OtterSec (специалисты по Solana)
|
|||
|
|
- Trail of Bits (Ethereum, общий)
|
|||
|
|
- SlowMist (китайский рынок)
|
|||
|
|
- Минимум 2 независимых аудита, результаты публикуются на сайте.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
3. **Multi-blockchain:**
|
|||
|
|
- Whitebird: только Solana
|
|||
|
|
- Montana: Solana (speed) + Ethereum (legitimacy) + наш Montana TimeChain (control)
|
|||
|
|
|
|||
|
|
4. **Open transferability:**
|
|||
|
|
- Whitebird: closed system, .wb не передаётся третьим лицам
|
|||
|
|
- Montana: .m токены **полностью передаваемые**, могут быть выведены на любой кошелёк. Это даёт **composability** с DeFi.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
5. **Price oracle:**
|
|||
|
|
- Whitebird: «определяется компанией» — центральный risk
|
|||
|
|
- Montana: **decentralized oracles**: Chainlink primary, Pyth secondary, with TWAP smoothing. Это даёт защиту от ценовой манипуляции.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
6. **Срок обращения:**
|
|||
|
|
- Whitebird: 10 лет, потом неизвестно
|
|||
|
|
- Montana: **бессрочно**, но с right to delist через governance (DAO vote 60 %+).
|
|||
|
|
|
|||
|
|
7. **Insurance fund:**
|
|||
|
|
- Whitebird: нет
|
|||
|
|
- Montana: **обязательный insurance fund** на ~5 % AUM. Покрывает hack losses, oracle failures, liquidation cascades.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
8. **Регуляторная подача:**
|
|||
|
|
- Whitebird: только ПВТ, целевой рынок РБ + СНГ
|
|||
|
|
- Montana: ПВТ-эквивалент в нескольких юрисдикциях + MiCA-CASP в EU + VARA в ОАЭ. Это даёт глобальный охват.
|
|||
|
|
|
|||
|
|
### Конкретные элементы White Paper для Монтаны (skeleton)
|
|||
|
|
1. Сведения о резиденте/эмитенте (название, адрес, УНП, email)
|
|||
|
|
2. Сведения о якорном инвесторе (если есть)
|
|||
|
|
3. Деятельность, для которой привлекаются инвестиции
|
|||
|
|
4. Риски (минимум 10 типов — см. [[11_polozhenie_o_riskah]])
|
|||
|
|
5. Структура акционеров / бенефициаров (мин. 75 % раскрытие)
|
|||
|
|
6. Судебная история 3 года
|
|||
|
|
7. Права владельцев токенов (структура, обмен, делистинг, срок)
|
|||
|
|
8. Блокчейн + аудит (с конкретными именами аудиторов и публичными отчётами)
|
|||
|
|
9. Обеспечение исполнения (collateral structure)
|
|||
|
|
10. Дефолтная история 3 года
|
|||
|
|
11. Dispute resolution
|
|||
|
|
|
|||
|
|
## Ссылки внутри Whitebird-стека
|
|||
|
|
- → #14 (White Paper USDT — другой класс токенов)
|
|||
|
|
- → #15 (Общие условия реализации токенов)
|
|||
|
|
- → #19 (Правила торговли с заёмными токенами — где .wb токены активно используются)
|
|||
|
|
- → #11 (Положение о рисках — копируется в раздел 4 White Paper)
|